中國人民銀行 13 日宣布，為保持基礎貨幣平穩增長，以及貨幣利率市場基本穩定，將於今日發行 2010 年第 4 期中央銀行票據。利率上調0.0404%，至 1.3684% 。

這次票據為期 3 個月，發行額度為 500 億元 ， 1 月 15 日起息，到期日為 4 月 16 日。一如以往，央行票據以支票貼現方式發行，向全部公開市場業務一級交易商進行價格招標。

香港《大公報》報導，連同今日的操作計算在內，人行年初至今發行票據累計規模為 1420 億元，其中 3 個月及 1 年期分別佔 1100 億及 320 億元。

值得留意的是，央行上周發行的 3 個月票據，罕見地上調票息 4.04 點子 (0.0404%) ，至 1.3684% ，為近 5 個月以來首次上調，而最近一批 200 億元 1 年期票據，票息率調升 8.29 點子至 1.8434% 。

分析人士相信，內地首周新增貸款高達 6000 億元，相當於今年平均每月目標，情況已引發監管當局注意，因此先後上調央行票息，甚至出乎意料上調存款準備金率，揭示央行回收市場過剩的流動性的決心，以抑制放貸額度進一步飆升，因此央票息率往後有機會進一步上調。

至今，“資本”概念仍主要指物質形態的資本。在這一領域，經濟學尚未走出它的古典時期，雖然經濟學家貝克爾十幾年前在胡佛研究院撰寫了宣言式的文章“人力資本的時代”。而且，比他稍早，德魯克提出了“知識社會”這一觀念。在人力資本的時代，真正重要的資本不再是物質資本，而是由德魯克定義的“知識勞動者”所承載的知識，或“知識資本”。
　　
二十世紀初葉，經濟學家費雪將“資本”定義為任何能夠在未來產生“現金流”（cash flow）的事物。此后，對經濟學家而言，資本概念可以涵蓋資本的任何形態，物質的和非物質的。費雪的這一思想，我認為，對希克斯在《價值與資本》一書中建立的并在后來為他帶來諾貝爾獎的資本理論有重大影響。費雪—希克斯的資本概念明確地包含“時間”因素，我必須指出，這是奧地利學派經濟學的影響——在費雪和龐巴沃克之間有過長達十年的關于資本問題的論戰。
　　
于是資本的價格，費雪說，應等于未來現金流的貼現值，并且，費雪指出它的支票貼現值敏感依賴于它的支票貼現率。沿著費雪的思路，形成了今天被稱為“金融學”的這門學科。在金融學里，費雪定義的資本，被稱為“資產”（asset），物質的或非物質的。在日常生活中經常出現的一種資產是“IOU”（口語“我欠你的”縮寫），于是意味著人情世故和社會關系可被納入資本理論。根據因金融學貢獻成為諾貝爾獎經濟學家的托賓為《新帕爾格雷夫經濟學辭典》撰寫的條目，“金融資產”就是可轉讓的“我欠你”。
　　
一項金融資產的價格，只在一個充分競爭的關于各類可轉讓的“我欠你”的市場里才可能被揭示給觀察者。基于上述的費雪思路，這當然也就意味著，首先，一項資產的支票貼現率，只有通過金融市場才可能被揭示出來。其次，回報率相同的全部金融資產的集合，可根據不同的支票貼現率被劃分為不同等級的風險。因此，全部資產的集合，可被“回報率”和“風險等級”這兩概念劃分為相互不交的子集并且這些子集的并集，就是全部資產的集合。

技術性的問題在于，怎樣度量一項資產的未來現金流的回報率和風險等級？最初，托賓和諾貝爾獎金融學家馬柯維茨（H. Markowitz）用一項資產沿時間排列的單位時段未來預期收益偏離它的單位時段預期平均收益的統計量（均方差）來表示它的風險等級，并且以它在單位時段內的預期平均收益來表示它的回報率。由此構成“回報率-風險等級”二維平面和在這一平面內馬柯維茨“最優資產組合”理論的基礎——“有效邊界”。

今年以來，工商銀行湖南永州分行抓住國家實施“保增長、擴內需、調結構”系列信貸政策的有利機遇，圍繞金融助推經濟平穩發展，立足地方，支持當地區域競爭能力提升和產業升級，在積極對接重點項目和客戶的同時，全面優化信貸和客戶結構，以支持承接產業轉移為重點，積極拓展中小企業信貸市場。新增各項貸款，均創歷史新高，其新增貸款以32.15%市場份額，領先轄內同業，信貸資產質量明顯提高，公司不良貸款率由去年末的2.26%下降到1.86%，實現了信貸資產業務又快又好地發展。
　　
一、以支持承接產業轉移為重點加大對中小企業信貸支持力度。今年以來，圍繞市委、市政府推進全市新型工業化和支持承接產業轉移工作決策，秉承“立足地方，服務地方”的經營理念，在上級行的支持下，進一步優化信貸結構，拓展中小企業信貸市場和客戶資源，為承接產業轉移工作進程提供強有力的信貸支持。新增中小企業貸款3.7億元，其中營銷產業轉移客戶發放貸款1.02億元。

二、主動對接重點項目，服務重點骨干企業，推助地方經濟加速發展。密切與政府合作，主動對接重點項目和重點工程，助推經濟發展。利用政府平臺，對接重點項目和民生工程支持地方經濟發展。對重點工程“零陵大道聯城段擴建工程”、“零陵沿江大道工程(含防洪堤）”兩個項目融資7億元，同時加大對重點存量客戶的二次營銷，九月末止對重點企業長豐汽車、南嶺民爆等重點企業及邵永高速、永藍高速等重點項目發放貸款30915萬元，進一擴大重點客戶市場份額。

三、全面拓寬融資渠道，推動票貼業務快速發展。為進一步步拓寬信貸資產業務市場，拓寬客戶融資渠道，滿足不同客戶多層次的融資需求，永州分行加大票貼業務營銷的力度和廣度，做大支票貼現業務市場。通過完善和建立各支行一把手負全責，分管行長具體抓，全行動員，并對票據貼現營銷計劃進行了分解，落實到客戶經理，并將支票貼現業務營銷納入《永州分行信貸業務營銷獎勵辦法》，完善激勵機制，提高公司客戶經理營銷票貼業務的積極性。

四、全面配合，整體聯動，推進個人信貸業務縱深發展。按照“暢通營銷渠道，優化客戶結構，強化風險防控”的原則，重點突出個人住房（含商用房）貸款的主導地位，同時加大對個人經營貸款、住房抵押貸款的市場營銷力度，全方位推進個人信貸業務縱深發展。

五、量質并重，優化結構，信貸資產質量顯著提高。在強化市場營銷，加大信貸投放的同時，根據新形勢下信貸產品和信貸資產的特點，量質并重，進一步完善管理機制，夯實管理基礎，從建章健制入手，通過強化貸款附加條件核準落實、前移信貸風險監測關口，加大信貸資金監測力度、確保信貸資金安全運行，全面提升信貸資產管理水平，信貸資產質量明顯提高。其中法人客戶貸款不良率由去年末的2.26%下降到1.86%。實現了信貸資產業務又快又好的發展。

中央銀行今天下午將召開第四季理監事會。外界預期，台灣經濟景氣尚屬溫和復甦階段，通膨不致造成威脅，預期央行理監事會將維持利率決策不變。

全球金融海嘯發生後，金融機構緊縮放貸。為營造寬鬆的資金環境，央行自去年9月起，連續7度降息，累計降息9碼半 (2.375個百分點)，央行指標利率（重貼現率）維持於1.25%。

瑞士銀行台灣區財富管理研究部主管蕭正義指出，11月出口金額雖突破200億美元，距離過去250美元高峰，還有一段復甦之路要走，台灣景氣「溫和復甦」，央行不致在此時升息，預料理監事會將重支票貼現率維持1.25% 的水準不變。

他表示，台灣經濟景氣無過熱之虞，央行沒有升息急迫性，台灣經濟復甦之路仍有一些小石頭，預期央行最快升息時間點是在明年6月。

另外，渣打國際商業銀行首席經濟師符銘財表示，央行將重支票貼現率維持在低檔，可有效支持民間消費與投資領域所需要的資金；預期中央銀行的寬鬆貨幣政策維持至明年底，本次理監事會升息機率不大，料將維持利率不變。

內蒙古產權交易中心公告顯示， 鄂爾多斯市商業銀行股份有限公司的兩大國有股東鄂爾多斯市國有資產投資經營有限責任公司、鄂爾多斯市城市基礎設施建設投資有限公司，將以每股2.025元的價格分別轉讓所持有的3071萬股、2700萬股鄂爾多斯商行股份。

鄂爾多斯商行是由原鄂爾多斯市城市信用社股份有限公司改制設立的具有獨立法人資格的股份制金融企業，2007年註冊資本為31010萬元，2009年10月經增資擴股後，註冊資本為61010萬元。鄂爾多斯商行實行總行、支行管理體制，共設25家分支機構。核心資本充足率5.75%，資本充足率6.5%。主要經營範圍為吸收公眾存款；發放短期、中期、長期貸款；辦理國內結算；辦理票據承兌與貼現；發行金融債券等。

目前，該行股權結構為：鄂爾多斯市國有資產投資經營有限責任公司、鄂爾多斯市城市基礎設施建設投資有限公司和其他股東分別持股3071萬股、2700萬股和55239萬股，分別占5.03%、4.43%和90.54%。此次股權轉讓意味著上述兩家國有股東的完全退出。

審計報告顯示，截至2009年7月31日，鄂爾多斯商行總資產1，780，342.46萬元，所有者權益57，587.97萬元；主營業務收入41，819.18萬元，淨利潤10，795.91萬元。經評估，淨資產評估值為62，777.97萬元，每股淨資產為2.0244元。

本次鄂爾多斯商行國有股權按照三個標的進行轉讓，分別為1535萬股、1536萬股和2700萬股。意向受讓方只能選擇一個標的進行競買；參與受讓的所有意向受讓方之間不得有關聯關係；單一受讓方及其關聯方申請受讓本次轉讓的鄂爾多斯商行股權後，累計持有的鄂爾多斯商行股權比例高於5%，不超過10%的，須取得內蒙古自治區銀監局審批同意，並且單一受讓方及其關聯方在鄂爾多斯商行總授信額度及餘額(含貸款、承兌、支票貼現等業務)不得超過鄂商行資本淨額的10%。

掛牌項目提出，只要符合中國人民銀行總行和銀監部門投資入股規定條件的國內公司制企業法人均可以參與本次股權受讓。

不過，《關於向金融機構投資入股的暫行規定》(銀髮[1994]186號)和《 中國銀行(行情 股吧)業監督管理委員會中資商業銀行行政許可事項實施辦法》對入股商業銀行做了較嚴格要求。

根據政策法規規定，境內金融機構投資入股的，要求商業銀行資本充足率不低於8%，非銀行金融機構資本總額不低於加權風險資產總額的10%；權益性投資支票貼現餘額原則上不超過其淨資產的50%；最近3個會計年度連續盈利等。境內非金融機構投資入股的，須要求在工商行政管理部門登記註冊，具有法人資格；主業經營較集中，經營範圍不宜涉及過多行業；具有良好的社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄，能按期足額償還金融機構的貸款本金和利息；具有較長的發展期和穩定的經營狀況；具有較強的經營管理能力和資金實力；財務支票貼現狀況良好，最近3個會計年度連續盈利；年終分配後，淨資產達到全部資產的30%；除國務院規定的投資公司和控股公司外，權益性投資餘額原則上不超過本企業淨資產的50%等。