由於Fed已調高重支票貼現率,且每當出現轉折,Fed官員似乎就談起「退場策略」,全球投資人因而預期美國利率將會走高。
基金經理人John Lekas說,升息會有四大好處:
1.支撐美元:如果不是因為歐洲出現問題,美元可能跌得更深,並引發通貨膨脹。短期利率上升將有助增加美元的吸引力,尤其是對利率非堅守於零水平的貨幣,因這類貨幣升息可能性較低。
2.鼓勵儲蓄:不幸的很,許多投資人因為在貨幣市場無法賺到利息錢,因而被迫來到投機的資本市場。但資本市場極為危險,他們根本不應來此。短期利率上升將鼓勵他們儲蓄。
3.抑制投機:由於利率接近零,無異鼓勵投資人透過利差交易,借入低利率美元,進行投機。當葛林斯潘將利率降至1%,銀行體系充滿資金,因而出現了房市泡沫。這次會出現何種泡沫?應該不會有白吃的午餐。
4.刺激貸款:由於銀行業可向Fed以零利率借款,再投資零風險的公債,殖利率逾3%,他們現在對提供客戶貸款興趣缺缺。調高短期利率,可降低美元利率與公債殖利率的差距,刺激銀行業提供貸款,而不坐擁現金,有助經濟持續復甦。
Lekas的基金已布局完成,等著利率升高而獲利,所以他承認這些好處都是說給自己聽的,但這並不意味不會對其他人也有好處。