摩根大通董事總經理兼中國證券和大宗商品主席李晶發表研究報告表示，中國９月Ｍ２同比增幅擴大至２９﹒３％，新增人民幣貸款也增至５１６７億元。這使今年新增人民幣貸款達８﹒６５萬億元，比去年同期增長１４９﹒１％。

報告表示，重要的是，貸款增長的數據以淨額方式顯示。近幾個月來，新增貸款的下降，在很大程度上是由於非延期性的票貼融資。貸款的快速擴展，使人關注其可持續性和資產價格上漲，這在房地產和股票市場已有跡可尋。

報告表示，中國的決策者已將超寬鬆的信貸轉為適度的政策，旨在實現更加可持續的增長。由於超寬鬆的信貸擴張已經過去，對政策緊縮的關切短期內變得有些過頭。

報告表示，中國政府重申，貨幣政策的目標是支持一個穩定和較快的經濟增長速度，這意味著廣泛的緊縮在短期內是極不可能出現的。隨著經濟重回通貨膨脹以及出口的改善，宏觀緊縮可能會在２０１０年初開始，首先是票貼指南提高存款準備金率。