Fed擬調升貼現率 升息日近

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《華爾街日報》指出,美國聯邦準備理事會(Fed)10月貼現利率會議記錄顯示,支持將貼現率自0.75%調升至1%的區域分行總裁人數增為9人,從8月的5人、9月8人持續增加,反映Fed內部對通膨升溫的信心漸增,升息時機日近。

Fed看好通膨升溫

Fed在周二公布的會議紀錄中表示:「分行總裁要求調高初級貼現率(至1%),認為在今年來勞動市場的改善與通膨將逐漸趨向2%目標的預期下,將支票貼現率調整至更為常態的水準是恰當的。」12名分行總裁中,僅剩紐約和芝加哥分行總裁主張應維持現行水準、明尼阿波里斯分行總裁認為應降至0.5%。 

自2010年2月至今初級貼現率始終保持0.75%不變。而貼現率通常為市場利率走向參考指標,調高貼現率意謂決策官員肯定景氣復甦與通膨升溫態勢,也成為Fed內部愈來愈支持啟動升息的跡象之一。 

聯邦公開市場委員會(FOMC)12月15~16日將召開今年最後1場例會,市場預期Fed將升息的機率已升至74%,遠高於10月底的約50%。 

市場料升息機率74%

CNBC指出,繼南非央行上周為阻貶南非幣而升息1碼後,Fed升息料刺激美元續強,墨西哥、沙烏地阿拉伯、香港、祕魯可能被迫跟進升息,以支持本幣匯價、防範資本外流與進口通膨攀升風險。原先最可能緊跟Fed腳步展開升息的英國央行,反而可能因薪資增長壓力減輕與成長趨緩疑慮而暫時按兵不動。

摩根大通首席經濟學家卡斯曼(Bruce Kasman)表示,在全球主要央行按兵不動或續行寬鬆之際,Fed單獨啟動升息,將使美國經濟下行尾部風險加劇。

美國企業第3季經庫存與折舊調整後獲利年減4.7%至2.1兆美元(68.6兆台幣),創6年多來單季最大減幅。經濟學家警告,獲利走疲可能抑制資本支出、使股價受壓,對預備展開升息的Fed構成跳戰,特別是在強勢美元削弱企業海外營收及全球需求疲弱的情況下。 

報你知:貼現利率 discount rate

商業銀行或其他金融機構透過轉讓未到期商業票券,從央行貼現窗口融通借款時所支付的利率,為針對性政策工具。央行藉調整貼現率,可調節金融體系資金壓力,但不會像調整基準利率對消費者或企業貸款造成直接影響。貼現率通常會引導市場利率走向,也反映央行對景氣發展與通膨預期的觀點。